Initial coin offering: riflessi fiscali, antiriciclaggio e di tutela dei mercati finanziari, connessi all’emissione di criptovalute (o cripto-asset)

Di Fabio Antonacchio -
Il fenomeno delle initial coin offering e, più in generale, la diffusione delle criptovalute (o cripto-asset) come strumento di pagamento e forma di investimento alternativo, stanno assumendo una crescente rilevanza nell’ambito del panorama finanziario internazionale, facendo emergere numerose criticità di carattere applicativo in ambito fiscale, antiriciclaggio e di tutela dei mercati finanziari. Difatti, allo stato, la legislazione vigente in tali comparti appare, in larga parte, inidonea a regolamentare il comparto e a sanzionare potenziali abusi. Pertanto, nell’ambito del presente contributo, dopo un inquadramento generale del fenomeno, si procederà a individuare le numerose questioni ancora aperte, tentando di prospettare possibili soluzioni interpretative, in attesa del necessario intervento del legislatore.
The phenomenon of initial coin offerings and, more generally, the diffusion of cryptocurrencies (or crypto-assets) as a means of payment and an alternative financial instrument, are taking on increasing importance in the international financial environment, bringing out several critical issues in the tax area, the anti-money laundering regulation and the protection of financial markets. In fact, the current legislation in these sectors largely appears inadequate for regulating the sector and effectively contrasting potential abuses. Therefore, in the described context, after the description of the overall framework, the numerous unsolved questions will be analyzed, trying to elaborate on possible scenarios, even if it certainly urges an effective regulatory intervention.